domingo, 30 de enero de 2011

Un poquito de rigor

Esta tarde, he leído en el Blog Salmón esta entrada, la cual considero completamente equivocada, así que no he podido evitar hacerle un comentario al autor al respecto. Como considero que dicho comentario es de interés general, lo pego aquí para que puedan verlo:

"Siento decirle que, en mi opinión (y hago especial hincapié en que se trata únicamente de una valoración personal), su artículo es completamente erróneo, comenzando por el título. Por razones obvias no puedo pegar aquí un gráfico de cotizaciones del barril Brent detallado de los últimos 3 meses, en el cual podríamos ver claramente cómo llevamos desde el 25 de agosto de este año en un movimiento alcista claro y constante, propiciado única y exclusivamente por la segunda ronda de Quantitative Easing de la Reserva Federal Americana. Eso, unido al aumento de la demanda por parte de los BRICS, es lo que ha hecho que el barril Brent cotize a 100 dólares. La crisis actual en Oriente Medio está teniendo escasos efectos en la cotización, y esto se demuestra porque en los últimos 15 días no se ve en los gráficos ningún impulso alcista que se salga de lo habitual en los últimos meses.

Lo que estamos viendo aquí, tiene otro nombre, y se llama HIPERINFLACIÓN. Una regla básica de la teoría monetaria dice que si se imprime dinero, se crea inflación. Como la economía real no es un sistema sencillo, y no se puede (o no se quiere) controlar la dirección de los flujos del dinero creado, no se crea inflación en la calle. Pero sólo hay que darse una vuelta por las cotizaciones de oro, plata, cobre, petróleo, azúcar, el Dow Jones o el DAX alemán entre otros, para ver cómo desde el anuncio del Quantitative Easing 2, los precios de los activos están subiendo lenta pero continuamente, dibujando una preciosa línea recta ascendente en todos los gráficos de velas de 1 día que yo por cierto nunca había visto antes. Hablamos de incrementos de precio en los activos de hasta un 50% en un periodo de 3 meses. Si esto no es hiperinflación, que venga Bernanke y lo vea..."

Y como aquí sí que puedo adjuntar los gráficos, pongo a continuación unos cuantos ejemplos. En los gráficos están dibujadas dos líneas verticales. La primera, marca el comienzo de los rumores acerca de la segunda ronda de Quantitative Easing, la cual he datado el 3 de agosto de 2010 en base a esta publicación. El 22 de Septiembre Bernanke confirma los rumores, como puede verse en esta noticia. La segunda línea está situada el 3 de Noviembre de 2010, fecha del anuncio oficial del comienzo del QE2 (noticia en prensa). Puede verse cómo se cumple el famoso dicho de los mercados "compra con el rumor, vende con la noticia". Las subidas comienzan a finales del mes de agosto, cuando los rumores se extienden y empiezan a tomar fuerza. Con el anuncio oficial hay un pull-back, para después continuar con las subidas de precio.

Comenzemos con la cotización del petróleo Brent, motivo de este artículo:

Precio del CFD basado en el futuro del crudo Brent. Desde el 15-04-2010 al 30-01-2011 en velas de un día. Precio en US Dollars/Barril
Continuamos con el índice Dow Jones, que mide el precio de las acciones de 30 compañías industriales norteamericanas:

Cotización del CFD basado en los futuros del Dow Jones. Desde el 15-04-2010 al 30-01-2011 en velas de un día.
Como ejemplo de lo que está ocurriendo con los alimentos (trigo, maiz, arroz, etc), vamos a ver la evolución del precio del azúcar, que casi se ha triplicado desde abril de 2010 y se encuentra en máximos históricos (aquí ya no se muestran las barras verticales que marcan el QE2, sino el cambio de mes):
Precio del CFD basado en los futuros ICE del Azúcar. Desde el 6-04-2010 al 30-01-2011 en velas de un día. Precio en US Dollars/libra.
Y por último, vamos con un gran conocido, y que refleja la situación de las materias primas, fundamentales para la producción industrial: el cobre. Su precio ha subido cerca de un 60% desde mayo de 2010:
Precio del CFD basado en los futuros del Cobre. Desde el 7-04-2010 al 30-01-2011 en velas de un día. Precio en US Dollars/Tonelada.
Obviamente, con estos precios en alimentos, materias primas y energía, la inflación no tardará en hacerse notar en la calle, agravando aún más la crisis. Y con estos datos, los señores Gobernadores de la Reserva Federal Americana, sostienen que es necesario imprimir 600.000 millones de Dólares para comprar Bonos del Gobierno de EEUU, puesto que hay riesgo de deflación, y aún a día de hoy siguen sin replantearse su postura, pues dicen que "no hay riesgo de inflación a corto plazo". Sin comentarios.