Esta tarde, mientras hacía mi habitual repaso por la actualidad económica, me encuentro con algo que sólo puedo describir como digno de un libro de Stephen King. La culpable de semejante horror es la siguiente gráfica de Bloomberg:
Para los no doctos en Macroeconomía, esa gráfica representa los vencimientos de deuda española en los próximos 25 años. Para hacerlo más sencillo aún, asimilemos el Estado Español a una persona que tiene un sueldo (impuestos que cobra) y unos gastos (inversión pública, salario de funcionarios, etc). Como gasta más de lo que gana (déficit público) se dedica a tirar de tarjeta de crédito (Letras a 3, 6, 12 y 18 meses), préstamos personales (Bonos a 3 o 5 años) e hipotecas (Obligaciones a 10, 15 y 30 años). Y como todo el mundo, Papá Estado tiene que pagar luego el dinero que ha pedido prestado para pagar Ministerios de Igualdad, misiones en Afganistán, cheques de 400 €... Pues bien, como el patrón de la nave nadie sabe muy bien en qué está pensando (o sí), resulta que nos encontramos con que el año que viene vencen 144.724 Millones de € de deuda del Estado (un 14% del PIB). Y aquí es donde uno siente como si desapareciera el suelo bajo sus pies.
Si uno da un paseo por los Presupuestos Generales del Estado (aquí), y más concretamente si se va a mirar los PGE de 2011, en la Sección Roja, Tomo de Ingresos, verá que el Gobierno estima un ingreso de 119.390 Millones de € (página 21 de este documento). No hace falta ser un lince en matemáticas para darse cuenta de que 119-144 da -25 (mil millones de €). El problema viene de que eso sólo es para pagar la "letra de la hipoteca". Pero el español sabe mejor que nadie, que no sólo de hipoteca vive el hombre, que también hay que comer, luego pregunto: ¿y qué pasa con el resto de gastos del Estado?
Pues pasa que si uno mira aquí en la página 83, verá que el Estado tiene presupuestado un gasto para 2011 de 209.283 Millones de €, y eso tras someter a la cura de adelgazamiento a funcionarios, pensionistas y obra pública. Y siguiendo con las matemáticas básicas (esas que el Gobierno parece no dominar mucho), ingresos-gastos=-89.893 Millones de € (casi un 9% del PIB de déficit). Ese es exactamente el dinero que nos tienen que prestar el año que viene para poder pagar pensiones, paro, sueldo de funcionarios y el AVE, entre otras cosas. Y eso suponiendo que nos creamos el presupuesto que ha elaborado el optimista patológico que nos gobierna y sus amigos (les adelanto ya que no se lo cree nadie, en realidad todo esto será peor).
Lo malo que tiene hacer equilibrios en la cuerda floja, es que si se levanta viento uno se puede caer. Cuando se recuerdan casos como el de Grecia este año, se cae en la cuenta de que en una situación como esta, sólo hace falta que se levante una pequeña brisa provocada por el rumor de alguien en los mercados, para que se desate una tempestad en el mercado de deuda que le haga caer de la cuerda. Y ya están volviendo a aparecer esas tensiones en la deuda de los países periféricos de Europa, un ejemplo es el de Irlanda:
En el gráfico se muestra la cotización del CDS (Credit Default Swap) de Irlanda. En román paladino, es el seguro sobre impago de la deuda: cuanto más alto sea, implica que hay más riesgo de impago, por lo que hay menos gente dispuesta a prestar y se presta con un mayor interés y a más corto plazo. Esto fue lo que ahogó a Grecia, y pende sobre nuestras cabezas cual Espada de Damocles en estos momentos.
En definitiva, el próximo año estaremos en la cuerda floja, y el jefe de todo esto tendrá que hacer malabares sobre ella para cruzar al otro lado... y da pánico pensar que se trata de alguien que ni siquiera sabe reconocer que está sobre la cuerda floja, y más cuando se comporta como un borracho que se tambalea de lado a lado, cambiando de dirección cada semana, agarrándose a todas las farolas y sin un rumbo claro. Da miedo ver a un borracho en la cuerda floja. Sólo esperemos que Europa ponga la red debajo...
