Anomalías estadísticas

Como algunos sabrán el pasado lunes día 2 de mayo comenzó la XTB Trading Cup 2011. Se trata del mayor torneo de trading que se ha hecho hasta el momento, participa gente de 11 países y hay un primer premio de 1.000.000 de €. La participación es gratuita, más información aquí.

Dada la magnitud del concurso, no he podido resistirme a hacer un pequeño estudio estadístico. El gran montante de los premios, hace que se anime a participar una gran cantidad de gente, tanto profesional como amateur y una gran cantidad de principiantes. Hasta el momento hay contabilizados 130.000 inscritos en el concurso. Los primeros puestos del ranking general, a las 01:00 del día 7 de mayo, tras acabar la primera semana del torneo han quedado de la siguiente forma:

Para la gente de letras, lo que significa esto es que la persona que ocupa el primer puesto ha pasado de tener 30.000€ a tener 319.200€ en 5 días en su balance. Se rumorea entre los participantes que ni siquiera lo ha hecho en una semana, sino que lo hizo en unas pocas horas durante el domingo por la noche, nada más empezar el concurso, debido a esto:

Esta ha sido una de las semanas con más movimiento en los mercados de materias primas que se recuerdan en mucho tiempo. El crack bursátil ha sido brutal, especialmente en la plata, que ha caído en una semana nada menos que un 30%, estallando por fin la burbuja especulativa de las materias primas corrigiendo de esta forma la enorme sobrecompra que arrastraba desde hace meses.

Siguiendo con el tema que nos ocupa, que es la estadística sobre el concurso, he realizado un gráfico de dispersión tomando una muestra de jugadores distribuidos en los primeros 1000 puestos del ranking. En el eje de abscisas se muestra la posición en el ranking, y en ordenadas la rentabilidad % alcanzada durante la semana:

Del estudio se extraen las siguientes conclusiones:

1. De los aproximadamente 130.000 inscritos, sólo presentan una rentabilidad positiva alrededor de 2500 personas, confirmándose así la demoledora estadística hecha en EEUU que dice que sólo el 5% de la gente es capaz de batir a los mercados.
2. La variación de la rentabilidad lograda por los concursantes en función de su posición en el ranking es lineal hasta llegar aproximadamente al puesto 400, punto a partir del cual se vuelve exponencial. Esto supone sólo un 0,03% de los concursantes.
3. Podemos suponer que si dibujamos la distribución de concursantes para cada % de beneficio del rango sale algo muy parecido a una Normal de media ligeramente superior a 0% y desviación típica no superior a 10%. Por tanto, todo beneficio superior a un 65% , está fuera del rango de la media + 6 sigma. La teoría dice que en el intervalo de la media más 6 desviaciones típicas se haya incluido el 0,999999998027% de la población, luego o la suposición de normalidad de la muestra es falsa, o se trata de una anomalía estadística.

La respuesta a estas preguntas la tenemos en la lógica y en los propios mercados. Esta semana se ha producido lo que los economistas llaman un cisne negro, una situación (caída semanal de un 30% en la plata) que en teoría es casi imposible que se produzca, pero que sin embargo últimamente se producen con más frecuencia de la que sería deseable. Esto unido a la distribución del perfil de aversión al riesgo de las personas, hace que tengamos una distribución formada por una mayoría de jugadores racionales, que invierten diversificando, limitando el riesgo y que componen la parte lineal del diagrama de dispersión, y por otra parte un grupo escalonado de inversores arriesgados, que juegan todo a una carta, y se ven favorecidos en su resultado por sucesos extraordinarios y situaciones extremas de mercado.

Para finalizar, es importante reseñar, que el trading es una carrera de fondo, y no de velocidad, y lo importante es llegar a la meta vivo. Es cierto que aquí lo importante es ganar, y no se debe cuestionar nunca un método ganador. Pero también es cierto, que no tiene el mismo valor, ganar un trofeo en una eliminatoria, que ganar una liga que dura todo un año. Y no ganan los que más rápido corren, sino los que mejor saben dosificar sus fuerzas.

Tiki-taka...

"Los que no crean en la remontada, pueden abandonar el equipo"

(Luca Cordero di Montezemolo, presidente de Ferrari)